Почему Биткойн остаётся и навсегда останется главной криптовалютой?

Если вы новичок в крипто-трединге, последние несколько месяцев неплохо потрепали вам нервы. Мы видели крутые подъемы и трагические падения. Движения цены зачастую захватывают дух, поэтому легко упустить из виду то, во что же вы вкладываете свои кровные средства. Все монеты движутся примерно в одном направлении, так в чем же разница? Как можно отличить одну монету от другой? И что еще более важно, как инвестор должен понять, какова будет долгосрочная ценность монеты?

В этой статье мы поведуем о том, чем Биткойн отличается от всех остальных монет, и почему Биткойн - это система, у которой, несмотря на обилие клонов, еще нет достойных соперников.

Реальные инновации

Чтобы понять ценность Биткойна, стоит взглянуть на историю. Заманчиво думать, что новейшее ICO или очередной альткойн - это то, что, наконец, «улучшит» Биткойн и устранит все его недостатки, а первая криптовалюта уйдёт в прошлое из-за отсутствия уникального функционала. Действительно, почти каждый альткоин, ICO или хардфорк считают себя фундаментальными новаторами. Однако они упускают из виду то, что самое серьёзное новшество уже произошло.

Децентрализованная и ограниченная цифровая система - настоящая инновация, и Биткойн был первой, и, как станет ясно из этой статьи, остается единственной такой монетой. Все другие, так называемые «инновации», такие как более быстрые транзакции, переход на proof-of-…, другой алгоритм подписи, другой способ упорядочения транзакций и даже конфиденциальность, в реальности являются мелкими вариациями гигантской инновации, которой и является Биткойн.

Важно помнить, что с 2011 года предлагаются альтернативы Биткойну, и ни одна из них даже не приблизилась к нему с точки зрения цены, объёмов использования или безопасности. IxCoin был клоном Биткойна, созданным в 2011 году, с большими наградами за генерацию блоков и премайнинг (отправки большого количества свежих монет создателям). Tenebrix был альткойном, также созданным в 2011 году, который пытался добавить сопротивление GPU и также имел огромный объём премайнинга. Solidcoin был еще одним альткоином того же года с более быстрыми блоками и  премайнингом. Единственными монетами, пережившими те времена являются Namecoin и Litecoin, у которых, что примечательно, не была никакого премайнинга.

Ниже представлена часть крипторынка за 2011 год:

ICO также не новы.

Mastercoin провели ICO в 2013 году – угадайте с чем? – с премайнингом, и в то время собрали более 5000 BTC. В итоге монете пришлось произвести ребрендинг в Omni, потому что экосистема была совершенно неактивной. Factom провели ICO в 2015 году и привлекли более 2000 BTC, но затем были вынуждены увеличить количество дополнительного финансирования, поскольку у них «закончились деньги».

Другими словами, все эти «захватывающие» новые токены, как правило, заканчивали свою недолгую жизнь довольно печально и на самом деле не приносили большой пользы.

Альткойны и ICO перебрали множество разных «фишек», и большинство из них не были полезны или приняты. Так почему же Биткойн занимает столь особое место в экосистеме? Чем Биткойн выделятся на фоне остальных монет? Два слова: сетевой эффект и децентрализация. (Да, технически здесь три слова).

Сетевой эффект

Поскольку Биткойн имеет самую большую сеть, другие монеты, по сути, пытаются его «догнать». Чтобы понять: Биткойн - это стандартная неделя из семи дней, а каждый новый альткойн – бессмысленная её вариация (Давайте сделаем 4-дневные недели! Давайте сделаем день 18 часов! Давайте переименуем дни на что-то другое! Давайте изменим длину недели в соответствии с капризами властей!). Излишне говорить, что эти типы «нововведений» в лучшем случае незначительны и обычно не принимаются участниками рынка. Это связано с тем, что сетевой эффект Биткойна растет с течением времени, и люди, использующие сеть, оптимизируются в соответствии со стандартами сети, вовлекая все больше и больше людей.

По мере того как сеть растет, мы видим, что в каждой норме обнаруживаются тонкие, еле видимые выгоды. То, что на первый взгляд может показаться неэффективным, фактически имеет вторичные и третичные эффекты, которые приносят людям пользу. Скажем, автомобиль не летает и не плавает, потому что автомобиль был оптимизирован для использования на твердой почве. Отсутствие дополнительных функций делает автомобиль более полезным, поскольку его легче парковать (меньший размер, чем у лодки или самолета), дешевле поддерживать, добывать топливо и т. д.

Кроме того, эти нормы выдержали испытание временем и доказали свою устойчивость. Например, вы не хотели бы быть первым человеком, который мог бы летать на гибриде автомобиля с самолетом, потому что вы не знали бы, насколько такой автомобиль безопасен. То, что просуществовало уже много лет, доказало свою относительную безопасность. В результате, Биткойн доказал свою безопасность единственной вещью, которая действительно может её проверить: временем.

Действительно, сомнительная природа многих из этих «черт» становится очевидной с течением времени. Например, полнота по Тьюрингу у Ethereum делает всю платформу более уязвимой. Напротив, смарт-контрактный язык Биткойна – Script - избегал полноты по Тьюрингу по этой самой причине! Обычным ответом при централизованном управлении монетой является устранение таких уязвимостей еще более авторитарным поведением (бэйлауты, хардфорки и т. д.). Другими словами, сетевой эффект и время, вкупе с централизацией, делают альткойны «хрупкими».

Биткойн имеет самую большую сеть, и это означает, что его утилитарность растёт просто из-за самого большого числа пользователей. Например, гораздо проще приобретать аксессуары для iPhone, чем для какого-нибудь HTC U11.

Децентрализация

Другое основное свойство Биткойна, которого не имеет ни одна другая монета - это децентрализация. Под ней имеется в виду то, что биткойн не имеет ни одной точки отказа. У каждой другой монеты есть основатель или компания, которая создала монету, и они оказывают наибольшее влияние на неё. Например, хардфорк, который навязывается пользователю (BCH), является показателем того, что монета довольно централизована.

Централизованные монеты имеют «преимущество» в возможности быстро изменить ситуацию в ответ на тренды рынка. Централизация, безусловно, является хорошей вещью для бизнеса, поскольку централизованный бизнес может лучше реагировать на рыночный спрос и изменять свой продукт для получения наибольшей прибыли.

Однако для монеты централизация губительна. Во-первых, одной из главных характеристик для средства сбережения является его неизменность. Средству сбережения необходимо, чтобы его качества оставались неизменными или улучшались с течением времени. Изменение, которое подрывает его качества (например, резкое увеличение предложения, снижение принятия, изменение безопасности), резко изменяет полезность денег как средства сбережения.

Во-вторых, централизация валюты имеет тенденцию приводить к изменению правил, зачастую с катастрофическими последствиями. Действительно, экономика 20-го века - это история о том, что центральные банки медленно уничтожают фиат валюту как средство сбережения. По этой причине средняя фиат валюта существует лишь 27 лет, несмотря на поддержку мощных юридических лиц, таких как правительства, и почти универсальное использование во всей стране в качестве средства обмена. «Фишки», способность быстро реагировать и уровень использования просто не имеют такого же огромного значения для выживания валюты, как её ограниченность и неизменность.

Каждая криптовалюта и ICO, кроме Биткойна, централизована. Для ICO это очевидно. Команда, которая проводит ICO и создает токен, является централизованной стороной. Они выпустили монету и, таким образом, могут изменить использование токена, изменить структуру монеты или выпустить дополнительные токены. Они также могут отказаться от принятия определенных токенов в качестве оплаты.

У альткойнов такая же проблема. Обычно создатель является фактическим «диктатором» монеты и может делать то же самое, что может сделать правительство. Налоги (налог на разработку, налог на хранение и т. д.), инфляция, расслоение пользователей (DAO, proof-of-… и т. д.) зачастую устанавливаются создателями. Как обладатель альткойна, вы должны быть уверенны, что не только нынешний, но и все будущие «лидеры» монеты не обложат налогом или просто не конфискуют ваши монеты. Другими словами, альткойны и ICO качественно не отличаются от фиата. В альткойнах и ICO вы не обладаете абсолютной властью над своими средствами.

Этот вопрос особенно остро стоит у самого крупного «конкурента» Биткойну - Ethereum. Как ни посмотри, Ethereum контролируется централизованно. У Ethereum было не менее 5 хардфорков, где пользователи были вынуждены обновлять своё ПО. Сейчас даже ходят слухи о новом налоге на хранение. Централизованный контроль был показан ещё на ранней стадии с их огромным премайнингом.

Однако Биткойн отличается. Одним из самых гениальных решений, принятых Сатоши, было просто исчезнуть. В первые дни Биткойна Сатоши контролировал многие аспекты разработки. Когда он исчез, у всех участников рынка появилось равноценное право голоса. Каждое обновление является добровольным (т. е. софтфорком) и не заставляет кого-либо делать что-либо, чтобы сохранить свои биткойны. Другими словами, нет ни одной точки отказа. Биткойн имеет систему, в которой даже если целая группа разработчиков исчезнет, существует множество реализаций с открытым исходным кодом, которые могут продолжать функционировать для каждого пользователя. В Биткойне ты имеешь абсолютную власть над своими собственными биткойнами.

Это очень хорошо, потому что нет центральной власти, которая может уменьшить ценность ваших монет. Это означает, что биткойн, на самом деле, ограничен, не будет изменяться без всеобщего согласия и, таким образом, является хорошим средством сбережения.

Вывод

Однако глядя на рынок, возникает резонный вопрос: но есть так много альткойнов, и они уже начинают отъедать рыночную капитализацию главной криптовалюты, разве мы не наблюдаем за падением биткойна?

Во-первых, рыночная капитализация - это сильно манипулируемая метрика.

Во-вторых, рынки по природе своей довольно хаотичны и сглаживаются только в течение длительного периода времени.

Из-за сетевого эффекта и децентрализации Биткойн отличается от всех претендентов на трон. Это не значит, что не может быть ничего, что могло бы его вытеснить. Такое заявление было бы чрезмерно оптимистичным в отношении Биткойна.

Но из изучения истории криптовалютного рынка ясно, что Биткойн имеет лидерство, которое не будет легко отменено. Новая «функция» за счет сетевого эффекта и децентрализации - просто не очень хороший компромисс.

Что нужно, чтобы вытеснить Биткойн? Скорее всего, инновация, по крайней мере такая же большая, как и Биткойн, или фатальная ошибка, которая сделает Биткойн небезопасным. Тонкая настройка нескольких переменных не будет достаточной для того, чтобы другая монета наверстала упущенное. Даже добавления серьёзной функции (например, конфиденциальности), вероятно, недостаточно, так как сетевой эффект уже создал экосистему, специфичную для биткойнов.

Децентрализация также не достигается легко, и все альткойны до сих пор не понимают, куда двигаться в этом направлении. Трудно представить себе создателей монет, желающих их децентрализовать, поскольку они стимулируются эмоционально, экономически и социально, чтобы сохранить власть над своими творениями.

Биткойн отличается тем, что в отличие от альткойнов, он создал совершенно новую технологическую категорию и в результате получил сетевой эффект. Он всегда будет выделяться, потому что, в отличие от централизованных монет, он управляется не человеком и корпорацией, а живым и неизменным рынком.